Глава 4. Оценка стоимости компании доходным подходом

4.1. Определение свободных денежных потоков

        Прогнозные данные финансовой отчетности можно использовать для расчета стоимости компаний. Для чего требуется оценивать стоимость компаний? Для проведения операций продажи/покупки, объединений компании, выпуска акций, для разрешение правовых и налоговых вопросов, оценки залога - доли участия в бизнесе, для выбора стратегии развития, для оценки эффективности управления компаниях (рыночная стоимость компании является самым важным финансовым показателем).  На стоимость компании влияют два факторы - доход и риск. Чем выше доход, тем выше стоимость. Чем выше риск бизнеса, тем меньше стоимость. …….

4.2. Определение ставки дисконтирования

Ставка дисконтирования – это есть уровень доходности, на который согласился бы инвестор, принимая решение об инвестировании своих средств. Чем выше уровень риска, связанный с инвестированием, тем более высокую норму доходности вправе требовать инвестор при прочих равных условиях.

Для определения ставки дисконтирования используются три метода: ……..

4.3. Методы оценки стоимости компании в доходном подходе

         Определив свободные денежные потоки (FCF) и ставку дисконтирования(r) можно перейти к расчету стоимости компании доходным подходом. Основные методы доходного подхода: …….

…..

Как уже отмечалось выше стоимость компании является самым важным финансовым показателем, который оценивает эффективность управления компанией. Анализируя этот показатель, можно увидеть создается ценность компании или нет.   Компания или ее подразделение создает ценность тогда, когда операционная прибыль превышает стоимость инвестированного капитала. Это превышение показывает экономическая добавленная стоимость – EVA.